沪锌ZN2406合约：库存减少0.93万吨，全球锌需求预计增长1.8%，锌价波动加剧

快讯摘要

沪锌主力合约ZN2406周一收涨0.94%，报23015元。国内锌锭库存减少，ILZSG预计2024年全球精炼锌供应过剩5.6万吨。海关数据显示，3月氧化锌出口量同比下降52.76%，镀锌板出口量同比增25.41%。WBMS报告显示，2月全球锌板供应过剩10.62万吨。建议逢低做多，关注23000-24000元区间。

快讯正文

周一沪锌市场表现强劲沪锌市场周一迎来上涨，主力合约ZN2406以23015元的价格收市，涨幅为0.94%。

根据SMM调研，截至本周一，SMM七地锌锭库存总量减少至21.16万吨，较4月22日下降0.93万吨，较4月25日下降0.12万吨，反映出国内库存近期持续下降。

国际铅锌研究组（ILZSG）预测，到2024年全球精炼锌供应量将过剩5.6万吨。需求方面，预计全球精炼锌需求将增长1.8%，达到1396万吨，而锌矿产量预计增长0.7%，至1242万吨。

最新海关数据显示，2024年3月氧化锌出口量为905.16吨，环比增长35.58%，但同比下降52.76%。2024年1-3月氧化锌出口总量为2576.5吨，同比下降39.08%，呈现出出口量下降的趋势。

世界金属统计局（WBMS）最新报告指出，2024年2月全球锌板产量为121.51万吨，消费量为110.9万吨，供应过剩10.62万吨。在2024年1-2月期间，全球锌板产量为243万吨，消费量为228.34万吨，供应过剩14.67万吨。同时，2024年2月全球锌矿产量为92.66万吨，而2024年1-2月全球锌矿产量为193.71万吨。

SMM 4月23日报道，根据最新海关数据，2024年3月镀锌板出口量达到120.03万吨，环比增长43.83%，同比去年3月的95.72万吨增长25.41%。2024年1-3月镀锌板出口总量为296.4万吨，较去年同期的249.08万吨增长19%。3月份镀锌板出口量达到近四年来的高位，环比2月份大幅上升。

近期美国经济数据强劲，通胀水平上升超出市场预期，劳动力市场保持旺盛，美联储降息预期进一步推迟，美元和美债收益率维持高位，为基本金属价格提供了宏观支持。在供应端，SMM七地锌锭库存持续下降，锌精矿加工费降低，精炼锌企业亏损，市场对炼厂减产有预期。需求端方面，国内正推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新政策。央行一季度例会提出，实施差别化住房信贷政策，支持刚性和改善性住房需求，多地取消首套房商贷利率下限。目前，锌下游三大需求逐渐恢复，但整体表现仍低于季节性。

在操作层面，由于沪锌价格高位波动较大，23000-24000元区间存在一定压力，建议投资者继续采取逢低做多的策略。

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