聚烯烃价格偏强震荡：供需变化与地缘政治影响

快讯摘要

聚烯烃价格近期呈现震荡偏强走势，受成本端支撑回归及供需关系影响减弱。春季检修导致PE和PP产能利用率下降，而传统旺季到来使下游开工率反弹。2月国内PE和PP进口量减少，出口量提升，特别是PP出口量因印尼进口货物集中而大幅增加。地缘政治因素及上游春检与下游需求复苏共同作用下，聚烯烃价格有望维持震荡偏强。风险提示：原油价格大幅下跌，PE进口量上升。

快讯正文

聚烯烃价格震荡偏强 供应端春检需求端旺季

聚烯烃期货价格呈现震荡偏强的走势，基差修复，利润下行。估值向上调整。

原油价格上涨，煤价和化工原料价格波动。成本端支撑回归，盘面交易逻辑供需关系影响减弱。

春季检修影响聚乙烯(PE)和聚丙烯(PP)产能利用率。新装置投产情况更新，PP供给端面临压力。

2月国内PE和PP进口量下降，出口量提升。PP出口量因印尼进口货物集中而大幅增加。

传统旺季“金三银四”尚未证伪，PE和PP下游开工率反弹。PP订单表现亮眼，同环比均有优势。

上游春检与下游需求复苏导致去库存。PE和PP生产企业及贸易商库存下降。

市场情绪震荡偏多，地缘政治影响原油价格。春季检修、需求复苏和地缘政治因素预计使聚烯烃价格维持震荡偏强。

下月聚乙烯(L2405)和聚丙烯(PP2405)参考震荡区间。

策略推荐关注聚丙烯投产情况，逢低做多LL-PP价差。

风险提示：原油价格大幅下跌，PE进口量上升。

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标签：聚烯烃地缘供需震荡变化